Cacao

Prezzi in calo rispetto ai record di metà aprile, volatilità record

Venerdì, 17 Maggio 2024

I prezzi della fava di cacao sul mercato di Londra, rispetto ai record toccati a metà aprile hanno registrato un ribasso di circa il 40%. Tuttavia i prezzi risultano ancora dell’80% superiori rispetto a gennaio 2024, +170% rispetto a maggio 2023.

Un leggero miglioramento del meteo in Africa Occidentale e il recente aumento dei prezzi di conferimento agli agricoltori (+58% in Ghana e +50% in Costa D’avorio) hanno alimentato le aspettative di un miglioramento dell’offerta, soprattutto con i futuri main-crop, comportando ingenti prese di posizione sui mercati finanziari. Le posizioni nette degli operatori non-commerciali, sul mercato di Londra, hanno raggiunto i minimi da agosto 2022.

Tuttavia, una terza campagna deficitaria consecutiva (vedi precedente highlight), mantiene il mercato su livelli di scorte estremamente bassi. Il rapporto tra scorte e consumi, indice del livello di approvvigionamento del mercato, ha raggiunto i valori minimi dagli anni 70’.

A fondamentali tirati si aggiunge il supporto di diversi fattori esogeni come operazioni nette lunghe sui mercati finanziari degli operatori commerciali relativamente elevate. Si tratta per esempio di grandi produttori di cioccolato che in borsa operano generalmente in vendita per proteggersi dal rischio di rincari, queste operazioni sono diventate insostenibili agli attuali livelli di prezzo. A questo si aggiunge il supporto ai prezzi derivante dall’incertezza sugli effetti delle norme anti deforestazione UE (che entreranno in vigore dal 2025) e da costi dei container sostenuti dalle tensioni geopolitiche sul Mar Rosso.

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