Il mercato negli ultimi quattro mesi è stato caratterizzato da una tendenza di prezzo marcatamente ribassista.

Sulla piazza di riferimento per il mercato UE di Kempten, i prezzi medi di dicembre delle principali trasformazioni del latte, rispetto a luglio, hanno segnato un -43% per il burro, -13% per la polvere di latte scremato (SMP), -30% per la polvere di latte intero (WMP) e -29% per l’Edamer.

Ribassi di prezzo hanno caratterizzato anche la materia prima, a titolo di esempio il latte intero tedesco quotato a Milano nello stesso periodo ha segnato un -48%. Si tratta di un trend in controtendenza rispetto alla stagionalità produttiva, che ha portato i prezzi ai minimi dal 2020.

Anche il prezzo del latte alla stalla ha registrato le prime flessioni, in Germania -7% tra agosto e ottobre. In Italia è stato siglato un accordo tra le associazioni della filiera per un prezzo medio nel primo trimestre 2026 di 530 €/1.000 l (540 a gennaio, 530 a febbraio e 520 a marzo) circa -7% rispetto ai prezzi di novembre 2025.

In un contesto di congiunturale rallentamento della domanda di trasformati UE, favorito dagli effetti dei dazi USA e dal rafforzamento dell’€ (che ha reso meno competitive le esportazioni), il principale fattore ribassista si conferma l’offerta straordinariamente sostenuta.

Secondo i dati della Commissione Europea, nel periodo luglio-ottobre 2025 le consegne latte UE hanno segnato un +3,5% rispetto allo stesso periodo del 2024, andando ad invertire il gap che si era registrato nel primo semestre (-1,2%). Secondo i rapporti ZMB, nella prima settimana di dicembre la Germania (area chiave di produzione) ha prodotto il +7,4% rispetto allo stesso periodo del 2024.

La produzione di latte ha beneficiato non solo di temperature estive che sono risultate favorevoli alle produzioni, ma anche del calo delle macellazioni, che, tra luglio e settembre 2025, hanno registrato un -6,3% rispetto allo stesso periodo del 2024. Le misure adottate in UE per il contenimento della diffusione in UE di malattie virali come bluetongue, afta e dermatite nodulare hanno spesso impossibilitato la movimentazione dei capi dagli allevamenti ai macelli, favorendo le mungiture, già incentivate dai prezzi remunerativi del primo semestre.

Tra i fattori ribassisti si segnala anche la tendenza di calo dei prezzi degli input produttivi, a titolo d’esempio, da inizio anno il gas naturale in UE (TTF) ha segnato un -43%; -13% il mais quotato in UE.

Il surplus che sta straordinariamente caratterizzando il mercato ha comportato una revisione a rialzo delle previsioni dell’offerta UE 2025 di latte e trasformati nello scenario Areté. La produzione di Latte, burro ed SMP è prevista aumentare rispetto al 2024 rispettivamente del +1,1%, +3,2%, +0,1%; si tratta di tassi di crescita superiori rispetto a quelli pubblicati dalla Commissione Europea nell’ultimo Medium Term Outlook di dicembre (+0,4%, +0,3% e-1,1%). Il marcato aumento produttivo comporta un incremento delle scorte di burro (+33% rispetto al 2025) e di SMP (+12%) che, riportate sul 2026, contribuiscono ad aumentare l’offerta iniziale del nuovo anno.

Per il 2026 la produzione latte UE è prevista in leggero calo rispetto al record del 2025 (-0,2% nello scenario Areté) rallentata dal recupero delle macellazioni e dall’impatto strutturale delle politiche ambientali. La produzione di burro e SMP, nello scenario Areté, è prevista quindi in flessione del -2,7% e -0,6%; in leggero aumento la produzione di formaggi +0,4%, un tasso decisamente inferiore rispetto al tasso di crescita medio degli ultimi 10 anni (+1,4%). La domanda di trasformati è invece prevista in aumento, in risposta alla recente deflazione e ad un ritorno della competitività del prodotto UE rispetto al prodotto di USA e Nuova Zelanda (soprattutto sulle polveri) comportando una graduale erosione delle scorte durante il 2026.