Una elevata domanda internazionale ed aspettative di una limitata offerta di olio di palma proveniente dal sud-est asiatico continuano a sostenere i prezzi internazionali, con l’olio di palma grezzo quotato su Bursa Malaysia e Rotterdam aumentato rispettivamente del 35% e 27% negli ultimi 2 mesi. Nonostante i bassi raccolti di girasole nell'area del Mar Nero abbiano contribuito ad un riavvicinamento delle quotazioni dell'olio di girasole e dell'olio di palma durante il mese di ottobre, il susseguirsi di tensioni sul mercato dell’olio di palma ha riportato quest’ultimo a premio sull’olio di girasole di oltre 60 $/t in Europa. Tale congiuntura ha trasmesso tensioni su tutto il comparto degli oli vegetali, con l’olio di soia che rimane la referenza più economica, incentivata dalla pressione ribassista esercitata dalla commercializzazione del raccolto nordamericano.

A fronte di una minore disponibilità di olio di girasole e colza nella campagna 2024/25, si evidenzia una forte domanda di olio di palma che, congiuntamente ad una limitata offerta indonesiana, ha sostenuto le esportazioni malesi a ottobre, che hanno registrato un incremento dei volumi dell’11% rispetto al mese precedente (+17% rispetto allo scorso anno). Questi dati sono in linea con quelli pubblicati dalla Solvent Extractors' Association of India (SEA), che evidenziano un aumento delle importazioni indiane di oli vegetali, in particolare olio di palma, del 34% durante il mese di ottobre, nonostante l’aumento del dazio all’importazione degli oli vegetali imposto dal governo verso metà settembre. Tuttavia, le scorte indiane di oli vegetali risultano in contrazione, ad un minimo da inizio maggio 2024, ad evidenza delle difficoltà del Paese a sostenere gli elevati consumi interni.

In questa delicata congiuntura, le dichiarazioni dei due principali produttori di olio di palma potrebbero avere rilevanti ripercussioni sull’offerta internazionale e i prezzi stanno già scontando questo scenario. Dal 1° novembre, il governo malese ha aumentato fino al 10% il dazio sulle esportazioni di olio di palma grezzo con un prezzo superiore a 4.050 MYR/t. Invece, il governo indonesiano ha ribadito la volontà di lanciare il suo programma B40 per la produzione di biodiesel da gennaio 2025, con ulteriori piani per implementare il B50 nel corso dell’anno, che potrebbe comportare un taglio delle esportazioni annuali di 5,3 Mio t, secondo il Ministro dell’Agricoltura indonesiano Andi Amran Sulaiman. In questo scenario, una ripresa produttiva di 2,5 Mio t proiettata da USDA in Indonesia per la campagna 2024/25 appare insufficiente a compensare i crescenti consumi domestici e una domanda globale di olio di palma sostenuta dal calo dell’offerta internazionale di olio di girasole e colza.